Repsol y Argentina firmarían un acuerdo de compensación por US$5.000 millones y pondrían así fin a una dura disputa legal que comenzó hace dos años, cuando Buenos Aires expropió los activos del grupo energético español en el país.
La decisión todavía debe acordarse formalmente y podría verse afectada por problemas de último minuto. Sin embargo, personas familiarizadas con las negociaciones dijeron que una delegación de Repsol estaba en Buenos Aires para completar el acuerdo durante los próximos días. Se espera que el paquete de compensación sea presentado el martes en Madrid a los miembros de la junta directiva del grupo para su aprobación.
La firma del acuerdo de compensación sería un avance significativo para Repsol, que fue duramente golpeada por la nacionalización de su subsidiaria YPF en mayo de 2012. En aquel momento, las operaciones en Argentina representaban una quinta parte de sus ganancias anuales y casi la mitad de las reservas comprobadas de Repsol.
No obstante, el acuerdo probablemente también le proporcione un impulso a Argentina, que intenta reconstruir su credibilidad entre los inversionistas internacionales en un momento en el que la preocupación en torno a las economías emergentes en América Latina, y otros lugares, es cada vez mayor.
En noviembre ya se había llegado a un acuerdo preliminar para dar fin al agrio enfrentamiento entre los líderes de los gobiernos de España y Argentina, pero su concreción se aplazó varias veces.
Los inversionistas y analistas estaban particularmente preocupados de que el reciente episodio de turbulencia en los mercados, y la consiguiente preocupación por la salud a largo plazo de Argentina, pudiera afectar la firma de un acuerdo.
Bajo los términos del acuerdo que ahora está sobre la mesa, Repsol recibiría US$5.000 millones en bonos del gobierno argentino con denominación en dólares como compensación por la pérdida de YPF, su subsidiaria nacionalizada por Buenos Aires.
Aún están por revelarse los detalles del paquete, en particular cómo y cuándo podrá Repsol monetizar sus bonos.
Sin embargo, se entiende que los negociadores del grupo han presionado para obtener garantías legales por parte del gobierno, para proteger sus intereses financieros en caso de que Argentina sufra una crisis de su deuda soberana.
La oferta de compensación es menor a los US$10.500 millones que Repsol le estaba exigiendo al gobierno de Argentina como parte del reclamo legal que interpuso en una corte internacional de arbitraje. Los analistas, no obstante, habían advertido varias veces que el resultado del litigio era incierto y que podrían pasar muchos años antes de que la corte tomara una decisión final.
Un acuerdo de US$5.000 millones también será una mejora marcada con respecto a la oferta de compensación anterior que logró Pemex, el grupo mexicano que es dueño de casi el 10% de Repsol. Esa oferta, finalmente rechazada por la junta de Repsol, le habría dado al grupo español US$1.500 millones en bonos del gobierno, además de una pequeña participación en la preciada formación de esquisto Vaca Muerta, que era la base de las operaciones de YPF.
Como parte del acuerdo, Repsol aceptará abandonar su reclamo legal contra Argentina y contra otros grupos de energía, como Chevron de Estados Unidos, que acordó invertir en Vaca Muerta desde la expropiación.