La decisión de China de liberar algunos de sus controles monetarios, al permitir una mayor volatilidad en el comercio diario a partir del lunes, ha sido bienvenida como un paso importante hacia una flotación libre del renminbi (el mismo yuan).
A partir de esta semana se permitirá que el renminbi aumente o caiga 1% diario con respecto a la tasa diaria oficial contra el dólar, que es el doble que el rango anterior de 0,5%.
Los analistas aún esperan que el banco central mantenga estable la tasa de cambio durante los próximos meses como una barrera en contra de la incertidumbre económica mundial, pero la apertura de la banda genera el fundamento para un futuro en el que sean las fuerzas del mercado, y no el gobierno, las que definan su valor.
Beijing espera un día transformar el renminbi en una moneda que compita por espacio junto al dólar y el euro en el escenario mundial. La ampliación de la banda lo acerca a este objetivo, aunque otras reformas más arriesgadas se necesitan antes para abrir su cuenta de capital.
Este fue “un paso importante para el Banco Popular de China en su aumento de la flexibilidad de la moneda”, dijo Christine Lagarde, directora del Fondo Monetario Internacional.
El Tesoro de Estados Unidos describió la maniobra como “positiva para China, los Estados Unidos y la economía global” si se implementa de forma adecuada, pero añadió que “se necesita más progreso”.
Hasta ahora, los mecanismos de la tasa de cambio de China han sido relativamente sencillos. El banco central ha utilizado la banda de cambio desde 2005 para guiar al renminbi en una “estabilización lenta” contra el dólar. Coloca el punto medio del rango en la mañana anterior a que abra el mercado, luego interviene durante el día para mantener la moneda dentro de los límites deseados.
Sean cuales fueren los altos y bajos, el renminbi ya ha aumentado de forma constante contra el dólar, con una apreciación de 5%-7% al año, aparte de una pausa durante la crisis financiera global.
Con la ampliación de la banda, la moneda china podría volverse difícil de predecir. Sin embargo, Beijing no va a dejar el control sobre el renminbi. En cambio, quiere aumentar lo que describe como “el mecanismo de formación de la tasa de cambio”.
Quiere utilizar como ancla para el renminbi el grupo de monedas de sus principales socios comerciales: el dólar de Estados Unidos, el euro y el yen.