Las preocupaciones sobre el pronóstico para la economía global aumentaron el viernes debido a un débil informe de empleo en Estados Unidos. Los precios de las acciones y de los commodities se vinieron abajo y generaron demanda por deuda estadounidense y alemana.
Las cifras de empleo fueron la última gota en una serie de cifras decepcionantes publicadas esta semana a ambos lados del Atlántico, las cuales llegaron acompañadas de una incertidumbre cada vez mayor en torno a si habrá más apoyo de los bancos centrales para los mercados. A esta mezcla se suman las preocupaciones cada vez mayores de riesgo político en Europa, poco antes de las elecciones en Francia y en Alemania durante el fin de semana.
El mes pasado se crearon tan sólo 115.000 empleos, mucho menos de los 170.000 que se esperaban, peso que se suma a las preocupaciones de que la recuperación de Estados Unidos esté perdiendo impulso, justo como sucedió el año pasado durante esta misma época.
Los analistas notaron algunos puntos positivos en el informe, como los aumentos en las nóminas de febrero y marzo, que se revisaron para arrojar un total de 53.000 empleos creados, y que la tasa de desempleo de abril cayó a su nivel más bajo en tres años: 8,1%.
Sin embargo, Michael Moran, de Daiwa Capital, anotó que las revisiones, aunque notorias, no alteraron el patrón de desaceleración en el crecimiento del empleo durante los últimos tres meses.
Moran añadió que la caída en la tasa de desempleo reflejaba sobre todo una caída de 342.000 en el tamaño de la fuerza laboral. “El empleo, que se mide según la encuesta de hogares, cayó 169.000, lo cual marca el segundo declive consecutivo”, dijo.
Hubo también una opinión general en los mercados de que mientras los datos eran decepcionantes, la economía aún no estaba mostrando suficientes señales de debilidad para ameritar una nueva ronda de relajamiento cuantitativo por parte de la Reserva Federal.
En efecto, el índice de manufacturas para abril del Instituto de Suministros de Gerencia mostró una fuerza sorprendente, aunque el informe equivalente sobre el sector de servicios fue decepcionante.
“La naturaleza de dar compás de espera por parte de la Fed en un momento de cifras económicas más débiles es el talón de Aquiles para los inversionistas en este momento, lo cual explica por qué los precios de las acciones y de los commodities están reaccionando a la realidad de fundamentos más débiles, por ahora”, dijo Andrew Wilkinson de Miller Tabak.