En julio y agosto de 2012 se acentuó la debilidad de las economías desarrolladas, en particular las de Europa, y se evidenció un menor crecimiento de las emergentes. Parte del comportamiento observado no es más que la confirmación de datos débiles referentes al Producto Interno Bruto (PIB) y al aumento en los niveles de desempleo.
Ante un escenario de debilidad la política monetaria del mundo ha sido expansionista, por lo que se observa un repunte en los precios de las materias primas después del colapso que vivieron en abril y mayo de este año.
Puntualmente se ha evidenciado una recuperación importante en los precios de los metales: la plata pasó de tocar US$28 en los primeros días de agosto a US$30 en las últimas jornadas. Por su parte, el cobre tuvo un repunte significativo y en estos momentos cotiza alrededor de los US$3,48, cuando el año anterior se ubicaba en US$3.
“Lo que se espera de estos metales es que sus precios sigan mejorando, especialmente los del cobre, ya que está ligado al sector de la construcción, del cual se espera presente buenas señales en el segundo semestre, principalmente en China, ya que pareciera que las medidas de estímulo adoptadas podrían generar un incremento adicional liderado por una mayor demanda real de este tipo de activos. La plata podría continuar su recuperación en la misma línea”, afirma Julián Cárdenas, analista de ING Pensiones y Cesantías.
El oro en el año anterior alcanzó a tocar por momentos precios cercanos a los US$2.000 por onza, niveles que no eran sostenibles y a la vez bastante especulados por el mercado, gracias a su condición de activo refugio.
“Respecto al oro, es muy difícil que regrese a los niveles observados en 2011. Por el contrario, todo indica que el nivel actual de US$1.700 la onza hará que muchos inversionistas entren a vender para que regrese a su tendencia de cierta manera bajista. Es cierto que existe incertidumbre en el mundo y que los problemas en Europa no han sido solucionados completamente, pero todo va por buen camino y en la medida en que se presenten datos económicos positivos lo más probable es que el precio del oro siga cayendo”, indicó Cárdenas.