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La Encuesta de Opinión Financiera (EOF) elaborada por Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia permite da cuenta de las expectativas de analistas y administradores de portafolio sobre las principales variables macroeconómicas y financieras.
Estos fueron los resultados más relevantes de la medición realizada en marzo de 2023:
- Crecimiento económico anual: el pronóstico para 2023 se ubicó en un rango entre 0,7 % y 1,2 %, con 1,0% como respuesta mediana. La mediana de los pronósticos para 2024 se ubicó en 2,3 %, situándose en un rango entre 1,8 % y 2,7 %.
- Crecimiento económico trimestral: para el primer periodo de 2023 se ubicó en 2 %, situándose en un rango entre 1,3 % y 2,3 %. Para el segundo trimestre de 2023, los analistas estiman un crecimiento de 1 %.
- Inflación: las expectativas para marzo se ubicaron en 13,24 % y para diciembre de 2023 en 9 %.
- Dólar: los analistas esperan que la TRM se ubique para marzo entre $4.706 y $4.838, con $4.750 como respuesta mediana. Asimismo, prevén una TRM de $4.800 a junio de 2023 y $4.755 a diciembre del mismo año.
- Tasa de interés: los analistas esperan que aumente a 13 % en marzo del 2023 y que se mantenga hasta junio del 2023 y cierre este año en 11 %.
- Deuda: el porcentaje de analistas que considera que el spread de deuda aumentará en los próximos 3 meses fue 59,4 %. Por su parte, el 15,6 % espera que disminuya, mientras el 25 % restante espera que el spread permanezca igual.
- Inversiones: las condiciones sociopolíticas se mostraron como el factor más importante a la hora de invertir para los analistas con 46,9 % de las respuestas. Las categorías de política monetaria, otros factores y crecimiento económico le siguieron con 18,8 %, 15,6 % y 9,4 % de las respuestas, respectivamente.
- Frente al mes anterior, los administradores de portafolios incrementaron sus preferencias por acciones locales y bonos extranjeros.
- Bolsa de valores: en marzo, el 43,3 % de los analistas espera una valorización del índice MSCI COLCAP en los próximos tres meses.
- Acciones: la preferencial de Bancolombia se ubicó como la más atractiva dentro de las que componen el MSCI COLCAP. Le siguen, en su orden, la acción de Ecopetrol y la acción ordinaria de Bancolombia.
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La confianza en el mercado de renta variable
A partir de Encuesta de Opinión Financiera (EOF), se construyen los índices de confianza accionaria sobre el MSCI COLCAP y el mercado accionario del país.
Estos fueron los resultados:
- Índice de confianza del mercado accionario: mide la proporción de analistas que esperan una valorización del MSCI COLCAP a un año. En marzo, el índice se ubicó en 73,3 %, evidenciando una caída de 6,7 pps frente al resultado del mes anterior.
- Índice de resiliencia: mide la proporción de analistas que esperan una recuperación del MSCI COLCAP un día después de una caída potencial del mismo. En marzo, el índice se ubicó en 40,9 %, lo cual representa una caída de 1,2 pps con respecto al mes anterior.
- Índice de inmunidad: mide la proporción de analistas que atribuye una baja probabilidad de desvalorización del MSCI COLCAP en los próximos seis meses ante una fuerte caída en los mercados internacionales. En marzo, el índice cayó 8 pps frente al mes anterior, ubicándose en 37,5 %.
- Índice de valoración: mide la proporción de analistas que considera muy bajos o justos los precios de las acciones con respecto al valor de sus fundamentales. En marzo, el índice se ubicó en 95,8 %, lo que representa un aumento de 0,8 con respecto al mes anterior.
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