El peso colombiano es la tercera moneda de economías emergentes más devaluada, según el índice de Bloomberg. Esto significa que casi todas las divisas están caras en el país, no solo el dólar y el euro. La mayoría de analistas advierten que este fenómeno continuaría por lo menos lo que resta del año. Entonces, los colombianos deben prepararse para vivir por un tiempo significativo en medio de esta devaluación y con sus implicaciones en el día a día.
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En lo corrido del año el dólar en Colombia ha subido cerca del 14 %, y desde julio ha venido fluctuando alrededor de los $3.900, con tendencias a rozar los $4.000 (cifra que no alcanzaba desde marzo de 2020); por su parte el euro se ha fortalecido alrededor del 10 %, y en el último mes ha marcado varios máximos históricos al acercarse a los $4.700. Y el peso mexicano y el real brasileño han subido cerca del 12 %. Por esta razón, la devaluación del peso colombiano solo es superada por la de la lira turca y la del peso argentino.
El mercado
“La devaluación tendrá un efecto en la inflación, sobre todo por el encarecimiento de bienes durables y semidurables importados. Y en lo personal, lo que más me preocupa es el encarecimiento de los alimentos: la canasta de alimentos está teniendo alzas muy fuertes como consecuencia de la combinación de devaluación, alza de precios internacionales de alimentos y aumento de fletes marítimos. Traer comida cada vez es más caro, y eso se va a traducir en aumentos fuertes en la inflación”, dijo Camilo Herrera, presidente del Grupo Raddar.
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De hecho, Raddar ya había advertido que, tras la actualización de la canasta familiar en 2019, el porcentaje de bienes importados que hacen parte de la canasta familiar pasó del 11 a cerca del 15 %. Por lo que ahora los colombianos son más sensibles a la devaluación del peso.
Sin embargo, para José Ignacio López, profesor de Macrofinanciera, de la Universidad de los Andes, “la devaluación es una presión adicional inflacionaria, pero no es la más importante. En Colombia el pass through (efecto de la devaluación sobre la inflación) es relativamente bajo, y más que el nivel del peso colombiano, lo que importa es que la devaluación sea persistente. Si tenemos una corrección del tipo de cambio hacia final del año se disiparía parte de esta presión sobre los precios. Las fuentes de inflación ahora más claras están asociadas al aumento de los precios de las materias primas y los costos de transporte. Adicionalmente, presiones asociadas a la recuperación de la demanda, en particular en el sector servicios”.
El problema es que el peso se ha devaluado prácticamente todo el 2021, con ciertos meses de calma. En el primer trimestre la moneda colombiana se debilitó por el alza de las tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos; en el segundo trimestre hubo presión sobre la tasa de cambio por el efecto combinado del paro nacional, los bloqueos en las vías, el retiro de la reforma tributaria y la pérdida del grado de inversión. Y en el tercer trimestre el dólar se ha fortalecido en todo el mundo debido a las presiones inflacionarias en Estados Unidos, que aumenta el temor de que la Reserva Federal suba su tasa de interés.
De manera que el peso colombiano lleva un período importante devaluándose: en 2021 pasó de estar cerca de los $3.400 a rozar los $4.000. Y pronto podría tener efectos financieros que impactarán los sueños del ciudadano de a pie.
La vivienda
El Banco de la República tiene su tasa de interés en 1,75 %, la más baja de la historia, con el fin de mantener una política expansiva y así ayudar a la recuperación de la economía colombiana. Para el emisor colombiano hay cada vez más presión para subir su tasa: por un lado, porque el resto de bancos centrales de economías emergentes ya comenzaron a endurecer su política monetaria (subir tasas), y porque la inflación anual en Colombia llegó al 3,97 % en julio de 2021, un nivel que ya está en el límite de lo que las autoridades económicas consideran prudente. Además, el dato del Producto Interno Bruto del segundo trimestre de 2021, que reveló que la economía colombiana creció 17,6 %, estuvo por encima de las expectativas.
El cambio de política monetaria del Banco de la República impactará la tasa de interés de los créditos de la economía, y en cuestión de meses pedir dinero prestado será más costoso.
Este fenómeno amenaza con terminar el conveniente período que viven los colombianos para comprar vivienda. Además de la robusta oferta de subsidios, en este momento las tasas de interés hipotecarias están en mínimos históricos: de cerca del 10,5 % E.A. en promedio para Viviendas de Interés Social y del 9,5 % E.A. en promedio para viviendas no VIS. ¿Cuánto tiempo queda?
La más reciente encuesta de analistas del Banco de la República revela que, en promedio, los consultados esperan que la tasa de interés del emisor se sitúe en 1,96 % para el 30 septiembre, y en 2,35 % para fin de año. Si bien el efecto sobre los intereses no es inmediato, en el mejor de los casos queda un año para seguir comprando vivienda con tasas de interés en mínimos (en caso de que el Banco de la República suba tasas en 2021).
Es un cambio importante. Incluso un punto porcentual de incremento en las tasas hipotecarias VIS puede representar una diferencia de más de $20 millones en intereses para un crédito de vivienda de $200 millones a quince años.
Los ahorros
Ante este panorama retador, es comprensible que un colombiano considere alternativas para mitigar los efectos de la devaluación en su bolsillo. Por ejemplo, ahorrar en dólares, de esta manera las alzas de la tasa de cambio tendrán un beneficio.
Ahorrar en dólares es relativamente sencillo. Prácticamente todos los bancos grandes dan la posibilidad de abrir una cuenta en dólares, que en realidad es una cuenta que se abre en una filial del banco en el exterior (como Panamá), pero que se puede administrar desde Colombia. Sin embargo, el monto mínimo para abrir este producto suele ser de US$5.000.
El problema es que el momento para empezar a ahorrar en dólares era al comienzo del año, cuando la tasa de cambio se encontraba cerca de los $3.400 (cifras prepandemia). Ahora las ganancias serán más moderadas, pues la tasa de cambio está cerca de su máximo del año ($3.997) y no tan lejos del máximo histórico ($4.178). Pero más allá de las ganancias, para ciertas personas esta sigue siendo una opción si su principal interés es tener tranquilidad y cubrir los riesgos cambiarios.
Debido a todos estos factores, los colombianos deberán prepararse para vivir por un tiempo significativo en medio de una marcada devaluación. Ahorrar y evitar los gastos innecesarios sería la estrategia más inteligente.