La economía mundial necesita recuperarse, y es una necesidad que los principales bancos centrales (BCE, FED, BoJ, y el Banco Central de China) en los últimos días han tratado de suplir, por medio de grandes inyecciones de liquidez.
Inicialmente fue el Banco Central Europeo (BCE), que anunció la intención de comprar deuda soberana de países con problemas, como España e Italia, quienes hasta el momento no han solicitado un rescate. Seguido a este, la Reserva Federal de EE.UU. (FED), liderado por Ben Bernanke, informó sobre la compra de bonos respaldados por hipotecas de hasta US$40 mil millones mensuales (el famoso QE3).
Por su parte, el Banco Central de Japón (BoJ) incrementó su compra de activos en US$127.000 millones, casi el doble de lo previsto. Finalmente, el Banco Central de China emitió US$45.740 millones al mercado mediante operaciones de pacto de recompra.
El mercado aún no parece estar convencido de que dichas medidas vayan a sacar de este difícil momento la economía, como lo ha manifestado el G-20 (Grupo de países industrializados y emergentes) al afirmar que las recientes medidas han comprado tiempo para estimular el crecimiento, pero la crisis de deuda sigue amenazando al mundo entero. A esta ola de incertidumbre se ha sumado Charles Plosser, presidente de la FED de Filadelfia, quien afirmó que el QE3 puede ser inútil para estimular el empleo, ya que los costos de la operación superan los beneficios.
“Respecto a las principales economías emergentes, el escenario es mixto. Brasil, por su parte, ha presentado una moderación importante en los niveles de crecimiento. Chile parece estar en otro punto del ciclo, en donde parece que no necesitaría el apoyo como en algunos países desarrollados. Y Colombia se encuentra en otra posición frente a las grandes economías, porque cuenta con espacio para reducir tasas, por lo cual no se hace necesario inyectar liquidez en el sistema. A esto se suma que pareciera que la economía local en el tercer trimestre va a presentar un comportamiento negativo y en el cuarto se dará una leve recuperación”, afirma el BBVA Colombia.
Finalmente, dada la naturaleza de los mercados financieros, si la implementación de las reformas financieras adoptadas recientemente no se hace equilibradamente, se podría obstaculizar el funcionamiento de los mercados globales.