El mercado de futuros de los fondos federales ha experimentado un aumento significativo en las apuestas sobre recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed por su sigla en inglés) en sus próximas reuniones de diciembre de 2024 y enero de 2025. Este movimiento ha sido impulsado por una recomendación estratégica de Morgan Stanley, que sugiere prepararse para posibles reducciones de 25 puntos básicos en cada una de las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
Los futuros de fondos federales son contratos financieros que permiten a los inversionistas apostar o cubrirse contra posibles movimientos en las tasas de interés fijadas por la Reserva Federal. Estos contratos reflejan las expectativas del mercado sobre decisiones futuras de política monetaria.
El viernes, el mercado de futuros registró un volumen récord en los contratos de enero y febrero:
- Contratos de enero: más de 410.842 contratos negociados, superando el récord anterior de 250.000.
- Contratos de febrero: interés abierto en 318.000 contratos, otro máximo histórico.
El interés en estos contratos refleja las crecientes expectativas de que la Fed podría recortar las tasas en las próximas reuniones.
Los estrategas de Morgan Stanley, liderados por Matthew Hornbach, recomendaron posicionarse ante una mayor probabilidad de recorte de tasas en enero.
Según el mercado de swaps indexados a un día, hay un 80 % de probabilidades de una reducción de 20 puntos básicos en la reunión del 18 de diciembre, frente al 64 % observado antes de la publicación de los datos de empleo de noviembre.
Los últimos resultados de los indicadores de la economía de Estados Unidos apoyan las proyecciones de Morgan Stanley. Por ejemplo, los informes recientes sobre el mercado laboral han reforzado la confianza en que la Fed tendrá espacio para reducir las tasas sin afectar el desempeño económico.
Esta semana será clave para confirmar o ajustar estas expectativas, ya que se publicarán indicadores económicos cruciales. El miércoles se conocerá el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre, y el jueves se conocerá el Índice de Precios al Productor (IPP) de noviembre.
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