México ha apalancado su producción de petróleo durante el próximo año al precio más alto hasta el momento, lo cual es un indicador llamativo de cómo esos elevados precios siguen permitiendo que los gobiernos financien presupuestos cada vez mayores.
Se espera que el aumento en la producción de los pozos de petróleo de esquisto de Estados Unidos y la desaceleración en el consumo en las economías maduras eventualmente pesen sobre el precio del crudo y disminuyan los ingresos que están disponibles para los exportadores más importantes del mundo. Sin embargo, las preocupaciones en torno al aumento en la producción quieren decir que los precios a largo plazo siguen siendo relativamente altos.
El productor más importante de América Latina ha tomado la ventaja, al comprar opciones que se fijan con un precio mínimo de poco más de US$90 el barril para sus exportaciones de 2014, según dos personas familiarizadas con la transacción. Este precio es al menos US$4 más alto que una transacción similar hecha el año pasado.
“A pesar de la bonanza del petróleo de esquisto, la realidad es que hoy estamos en un ambiente de alto costo y eso afectará los precios de las transacciones a largo plazo”, dijo Amrita Sen, un analista de Energy Aspects en Londres.
A diferencia de la mayoría de los productores, que tienden a vender el petróleo a los precios del mercado, México celebra cada año contratos de derivados con inversionistas, para asegurar que sus exportaciones tengan un precio mínimo.
Los corredores y los administradores de fondos esperan con mucha expectativa el programa de apalancamiento en petróleo del país, que es el más grande de su tipo en los mercados de commodities, pues genera una presión a la baja significativa sobre los precios de futuros. Los comercios de este año acontecieron durante las últimas cuatro semanas, mientras los precios del petróleo aumentaron a más de US$115 el barril, en medio de las preocupaciones en torno a la escalada de la guerra civil en Siria y la reducción de la oferta por parte de Libia y de Nigeria.