El Banco de la República señaló que como impacto de crisis económica mundial no proyecta registrar utilidades este año, lo que impactará desfavorablemente al Gobierno, que el año pasado recibió una transferencia de $800.000 millones.
Las utilidades del Banco, que provienen de los resultados de la política monetaria y el rendimiento de las reservas internacionales del país, son trasladadas cada año al Gobierno para ser utilizadas dentro del Presupuesto General de la Nación.
El año pasado el banco central obtuvo beneficios por $1,3 billones, de los cuales giró $800.000 millones al gobierno central y dejó como reserva $500.000 millones, previendo una bajada en el rendimiento de los títulos y fondos en que tiene invertidas la reservas internacionales.
El Banco de la República señaló que como impacto de crisis económica mundial no proyecta registrar utilidades este año, lo que impactará desfavorablemente al Gobierno, que el año pasado recibió una transferencia de $800.000 millones.
Las utilidades del Banco, que provienen de los resultados de la política monetaria y el rendimiento de las reservas internacionales del país, son trasladadas cada año al Gobierno para ser utilizadas dentro del Presupuesto General de la Nación.
El año pasado el banco central obtuvo beneficios por $1,3 billones, de los cuales giró $800.000 millones al gobierno central y dejó como reserva $500.000 millones, previendo una bajada en el rendimiento de los títulos y fondos en que tiene invertidas la reservas internacionales.
El Emisor explicó en un documento que "si bien los rendimientos de las reservas internacionales fueron altos durante los últimos 18 meses debido a la valorización de los papeles en el portafolio, se proyecta que las utilidades del banco sean bajas durante 2009".
Explicó el gerente del banco central, José Darío Uribe que el motivo de las bajas utilidades del Banco de la República proyectadas para este año se debe a la decisión de la Reserva Federal (Banco Central de Estados Unidos) de bajar su tasa de interés al rango de entre 0% y 0,25% en que se encuentra en la actualidad, lo que hace que el rendimiento proyectado para las inversiones de las reservas sea inferior a 1%.
El bajo nivel de las tasas de interés sugiere que el riesgo de mercado del portafolio es alto, porque las inversiones pueden desvalorizarse cuando la Reserva Federal decida normalizar la política monetaria.
Explica el informe del Banco Central que las reservas internacionales colombianas se valoran en dólares, pero también existen en otras monedas, por ello la fluctuación de la tasa de cambio tiene impacto sobre la rentabilidad del portafolio. Uribe explicó que actualmente la composición cambiaria de las reservas internacionales es 85% dólares; 12% euros y 3% yenes.
Situación actual de las reservas
Dice el informe del Banco de la República que diciembre del año pasado, el principal componente de las reservas internacionales está en 94,3% en portafolio de inversiones que equivale a 22.665 millones de dólares. El saldo restante este distribuido en la posición en el FMI (Fondo Monetario Internacional) y derechos especiales de giros (DEG) por 670 millones de dólares y aportes al Flar con 369 millones de dólares. Las reservas internacionales brutas ascienden a 24.041 millones de dólares.
Revela el estudio presentado por el Banco de la República que cerca del 85% del portafolio está invertido en papeles emitidos por gobiernos, acuerdos de recompra con la reserva federal y entidades supranacionales como el Banco Mundial, el BID y la CAF. Otro porcentaje (12,6%) está invertido en activos emitidos por entidades bancarias y entidades corporativas (2,4%).
El año pasado el rendimiento de las reservas internacionales fue de 1.004 millones de dólares, que equivale a una tasa de rentabilidad de 4,5%. Desde 2004, las utilidades por el manejo de las reservas ascienden a 3.551 millones de dólares.
Blindaje frente a la crisis
El gerente del Banco Central, José Darío Uribe informó que para disminuir el riesgo de las inversiones de las reservas la entidad ha adoptado varias acciones.
En marzo suspendió el programa de préstamos de títulos para reducir la exposición al riesgo crediticio.
En abril y mayo suspendió las nuevas inversiones en títulos respaldados por activos y se disminuyó en 80% la exposición máxima a papeles comerciales respaldados por activos.
En septiembre se hicieron aún más estrictas las calificaciones requeridas para emisores e instrumentos, para también reducir el riesgo crediticio. Antes se permitían inversiones con una calidad crediticia mínima de A-, pero ante la incertidumbre actual las nuevas inversiones en emisores bancarios y corporativos se están haciendo con calificaciones mínimas de AA-, es decir, tres niveles por encima de lo anterior.
Fue aumentada la participación de los títulos respaldados por las tesorerías de gobiernos de economías desarrolladas, las inversiones en la Reserva Federal y supranacionales.
En septiembre se redujo la duración promedio del portafolio de 1,46 a 1,27 para minimizar la exposición al riesgo de mercado.
Para mejorar el balance de riesgos, la recomposición de las reservas internacionales se ha realizado de manera gradual, aprovechando el vencimiento y las mejores oportunidades de venta de los títulos. Debido a la crisis financiera esta tarea se ha adelantado dentro de las limitaciones propias de un mercado con baja liquidez.
Pese a estas acciones, el banco tiene embolatados alrededor de 22,7 millones de dólares por las quiebras registradas en Lehman Brothers y las operaciones realizadas con el Banco de New York Mellom.
Actualmente tiene inversiones por 55 millones de dólares en la aseguradora AIG que se vencen en este semestre. El gerente indicó que el Banco ya tomó la decisión de no renovar ese portafolio.