Los precios internacionales de las materias primas continúan en un contexto difícil frente a la dinámica actual de las principales economías desarrolladas, evidenciándose más incentivos por parte de los bancos centrales, los cuales intentan promover la reactivación económica en el corto y mediano plazo.
Se espera que estas medidas tengan efecto en la coyuntura actual, como ha venido ocurriendo en Japón.
Pero a través de la vista del mercado de materias primas, el asunto sigue siendo complicado, puesto que los indicadores macroeconómicos no son contundentes, promoviendo que los agentes dejen de lado los excesos de volatilidad que exhiben estos activos por inversiones más estructurales.
Durante la última semana (hasta el cierre de ayer), hemos visto una caída importante en los flujos de negociación sobre ETF con subyacente commodity, destacando el descenso del 1% en el volumen de negociaciones en metales, seguido por los energéticos con el 0,9% sin contar con una amplia gama de otros tipos de ETF que han retrocedido en sus montos de negociación el 1,1%, alcanzando en total un acumulado en la semana de US$138.000 millones de dólares (-0,93%).
Es así que frente al panorama actual, aún económicamente incierto, podríamos seguir evidenciando que los agentes esperen más retrocesos en los precios hasta pisos técnicos que incentiven la compra (plata, oro y cobre), la cobertura o el rediseño de estrategias de inversión sobre derivados.
*Juan Camilo Santana / Catedrático universitario