Renta variable y materias primas han sentido los efectos de la turbulencia económica; ni siquiera estas últimas, que actuaban como alternativa de refugio del mercado en épocas difíciles, han podido resistir el brusco aterrizaje económico.
De este modo la canasta de commodities (materias primas), energéticos (petróleo, gas, carbón), metales preciosos (oro, plata), básicos (aluminio, plata), agrícolas (azúcar, café), sufre también las mayores bajas en unos difíciles meses de mayo y junio, cuando la venta de coberturas ante la desconfianza de políticas económicas se hizo presente.
Al mirar resultados del primer semestre, el panorama en este tipo de productos no es diferente al del resto de activos. De esta forma, referentes como el petróleo registran en 2012 variaciones negativas aproximadas del -11%; gas, -9,58%; café, -17,2%; plata, -2,34%; aluminio, -6%; y sobresalen levemente: azúcar, +0,53%; cobre, +0,32%, y oro, +0,69%, entre otros, que al compararse con la rentabilidad aprox en activos de riesgo de plazas representativas, como Dow Jones, +5,66%; SYP 500 +9,16%; Nasdaq, +12,95%; Nikeei, +3,21%; Dax, +13,33%; Ftse100, +2,04%; Ipsa, +5,48%; Bovespa, -3,83%, etc., nos muestran que han reaccionado más lento a la recuperación que se viene dando por estos días, un síntoma de los daños en la confianza que resulta luego de grandes crisis.
Expectativas de los inversionistas se centran en un segundo semestre más tranquilo, precios actuales en materias primas descuentan efectos progresivos de la crisis de deuda en Europa, y políticas económicas e intervención de banca central serán protagonistas necesarios en el camino de la recuperación.
* Diego Franco, Analista de Asesorías e Inversiones.