Esta semana, por primera y tal vez única vez en la historia, Ecopetrol es la empresa más grande de toda América Latina por su precio en bolsa; sin embargo, sus utilidades sin precedentes tienen un nubarrón en el horizonte, y es que la petrolera no aumente sus reservas actuales que sólo alcanzan para 8,4 años, mientras la acción se cotiza en bolsa a más de 13 veces sus utilidades anuales, es decir, pagándose casi cinco años adicionales de reservas.
Otra acción de peso en el mercado ha sido la de Pacific Rubiales, últimamente muy protagonista con su publicidad en los medios y en la que sorprende una importante emisión primaria de acciones en los últimos tres años, cercana a 83 millones de títulos ordinarios desde inicios de 2009, lo que no sólo equivale a un incremento en ese período en casi 40% de sus acciones en circulación y de oferta sobre el mercado, sino un recaudo para la empresa cercano a los $3,7 billones al precio actual de la acción, cifra muy superior a otros montos emitidos por varias empresas, incluida Ecopetrol, que para hacer ese tipo de captaciones debe proceder mediante oferta pública.
Como Pacific es una empresa canadiense, pareciera que el régimen de emisión es más flexible y por ello se determina en los estatutos de la sociedad que tiene un número ilimitado de acciones comunes de valor nominal cero. Con base en esta mecánica de captación masiva de recursos ha podido hacer adquisiciones estratégicas entre las que, afortunadamente, descartaron a Petromagdalena, antigua Alange Energy y que por graves inexactitudes contables pagó con la cabeza de Luis Giusti, muy cercano a los cuatro más altos directivos de Pacific y que además están en la lista de los de mejor salario del mundo, con sueldos cercanos a los US$11 millones al año para cada uno. Muy reconfortante para nuestros hermanos venezolanos.
Sólo estos dos emisores representan más del 50% del Índice General de la Bolsa de Colombia (IGBC). Por ello el llamado es a que las autoridades de vigilancia y control del Estado, los analistas, los periodistas y los intermediarios del mercado, profundicen sus investigaciones para que, ante tanta incertidumbre en los mercados externos y locales, los inversionistas no resulten gravemente perjudicados.