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Ese rango que podríamos ver dependerá de cómo evolucionen los problemas económicos que afronta el mundo desarrollado, especialmente Europa. De momento, la menor percepción de riesgo hacia los mercados de esta parte del mundo (Latinoamérica) está llevando a que se presente el fenómeno.
En el caso colombiano esto es evidente con hechos recientes que le han recordado a los inversionistas que nuestro país es, quizá, uno de los más atractivos para la inversión actualmente, no sólo en la región, sino a nivel mundial.
Semanas atrás, el Gobierno logró la colocación del bono con vencimiento en 2041 por US$1.500 millones a la tasa de interés más baja en toda la historia del país (4,96%), con un monto demandado cercano a los US$3.600 millones, logrando que más de 165 inversionistas institucionales alrededor del mundo participaran en la transacción y el documento Prospectos económicos globales, publicado por el Banco Mundial, dejara a Colombia muy bien librada en materia del crecimiento económico esperado para 2012, con un 4,4%, a pesar de los altos riesgos que se vislumbran para la economía mundial.
La tendencia revalucionista nos deja en claro un planteamiento que en Correval hemos expuesto en ocasiones anteriores: niveles altos de la divisa estadounidense superiores a los $1.900 lucen insostenibles en el tiempo desde el punto de vista macroeconómico local y externo, por lo que los niveles actuales se encuentran muy cerca, a nuestro juicio, de la tasa de cambio de equilibrio de mediano plazo.
* Director investigaciones económicas Correval.
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