Letargo mundial y respuesta nacional

El riesgo de contagio a la economía mundial ha aumentado. China registra un debilitamiento de su elevada actividad productiva; la producción industrial, que es el principal medio de conexión, decae en varios países; las cotizaciones de materias primas descienden; la perspectiva de crecimiento global es menos de 3,0%.

Las razones del resultado son teóricas. El mundo no ha querido reconocer el fracaso del orden económico internacional basado en los tipos de cambio flexibles, el balance fiscal y el banco central que le da prioridad a la inflación. Los países siguen empecinados en la creencia de que la austeridad fiscal corrige la recesión y los déficits externos.

La ilustración mas clara está en la Eurozona. Todas las soluciones de financiamiento para los países de Europa continental están condicionadas a la contracción del déficit fiscal y la represión salarial. No advierten que por ese camino no van a resolver el déficit en cuenta corriente y la revaluación, como lo suponían las visiones que llevaron a establecer una moneda común para todos los socios. La única forma de compensar la pérdida de competitividad ocasionada por la mayor eficiencia de Alemania es con una devaluación del tipo de cambio y ello no es posible sin un marco de coordinación dentro de la Eurozona y con el resto del mundo. Asimismo, se requiere una ampliación del déficit fiscal de los países con mayores mercados internos, como serian Alemania y Francia, e incluso de Estados Unidos y China.

En los estudios de vulnerabilidad, fundamentados en el comportamiento de los indicadores macroeconómicos en las épocas de crisis recesivas, América Latina no sale bien librada. Las secuelas del decaimiento mundial no han demorado en manifestarse; la región, que venía creciendo por encima de 4,5%, ha entrado en una senda de menos de 3,5%. En particular, la economía colombiana aparece especialmente débil por el elevado déficit en cuenta corriente de 4% del PIB, la devaluación creciente y la elevada dependencia en productos básicos. La caída de los precios de materias primas, que no está lejana, ocasionaría un desequilibrio de la balanza de pagos que se saldría de los márgenes de tolerancia.

Lo mas grave es que Colombia aparece como uno de los países más comprometidos con el orden económico internacional fracasado. En un momento en que se perciben síntomas de contracción del sector externo, la Junta del Banco de la República sube la tasa de interés para bajar la inflación, rememorando la experiencia de 1999, cuando la tasa se estableció en 70% con el mismo propósito, precipitando la peor recesión del siglo. Es hora de que se comprenda que la revaluación no puede levantarse sin un cambio sustancial en el modelo de inflación objetivo, cambio flexible y liderazgo de la minería.

El panorama mundial es incierto. No será fácil la recuperación mientras las naciones con grandes mercados internos no amplíen el déficit fiscal y los países de Europa continental y en general los de mediano tamaño no devalúen los tipos de cambio y protejan el trabajo. El problema es conceptual y no se resolverá hasta que los líderes mundiales entren en razón y procedan a modificar el orden económico internacional y los modelos nacionales.