Standard & Poor’s destaca sólido desempeño financiero de Bogotá

Dice la calificadora de riesgo que las calificaciones de Bogotá reflejan su sólido desempeño financiero, demostrado por los superávits operativos durante los últimos tres años, una posición de liquidez adecuada y continuidad en la planeación financiera de mediano a largo plazo.

El Distrito es el centro administrativo comercial y financiero de Colombia, y esperamos un crecimiento del PIB similar al del soberano, de un 4% a 5%, lo que mejora la posibilidad de un fortalecimiento continuo en su recaudación fiscal, dice el comunicado de prensa.

Las calificaciones están limitadas por presiones presupuestales para programas sociales, especialmente en medio de tasas de desempleo y subempleo relativamente altas, y crecientes necesidades de infraestructura urbana, advierte el informe.

Dice que la calificación también refleja nuestra opinión sobre que el Distrito de Bogota podría mantener suficiente flexibilidad operacional y financiera para sortear los riesgos soberanos y del país.

Inclusive ante un escenario de estrés del país, creemos que hay una probabilidad cuantificable que Bogotá no incumpliría en sus obligaciones en moneda local ni en de moneda extranjera; y podría continuar reportando resultados presupuéstales restrictivos pero sostenibles, dice el estudio.

Aunque reconocemos que la economía de Bogotá está correlacionada con el desempeño nacional, sus elevados niveles de autonomía fiscal, fuerte posición de liquidez, significativa flexibilidad en el lado del gasto y un marco institucional estable y predecible, le otorgan suficientes fortalezas crediticias que le permiten sortear un potencial escenario de estrés económico en el país.

Destaca el informe que al 31 de agosto de 2010, la deuda directa de Bogotá representaba 1.7 billones de pesos, o un manejable 25% de sus ingresos operativos presupuestales para este año.

Proyectos de inversión

Si bien Bogotá tiene un nivel de deuda más bajo en comparación con sus pares internacionales en la misma categoría de calificación, consideramos que su deuda podría aumentar en el mediano plazo para financiar importantes proyectos de inversión como el tren metropolitano (metro) para Bogotá.

Standard & Poor’s seguirá de cerca cualquier incremento adicional en la deuda y su potencial impacto en las calificaciones, indica el estudio.

Recuerda el informe que el perfil de vencimientos de la deuda del Distrito tiene un plazo promedio de 9.2 año y consideramos que de mantener dicho perfil, sería manejable, incluso cuando aumente en 2012 y 2015.

El riesgo cambiario que enfrenta Bogotá está mitigado en buena medida ya que casi 80% de la deuda de Bogotá está denominada en pesos.

Debido al sólido desempeño presupuestal, el efectivo disponible y el cambio de administración programado después de las elecciones de 2011, no esperamos que el Distrito emita deuda en los mercados internacionales de capital en lo que resta de este año para financiar proyectos de infraestructura. Las obligaciones por pensiones están bajo control en el mediano plazo, concluye el informe.