Crece la deuda del país

El ministro de Hacienda, Óscar Iván Zuluaga, reveló  que la actual administración se endeudará en $4 billones, por la decisión del nuevo gobierno de no vender Isagén, la tercera generadora eléctrica más importante del país, en la cual el Estado tiene una participación del 57%. Pero la determinación plantea la necesidad de tapar el hueco. La deuda neta del Gobierno Nacional Central llega hoy al 38,6% del PIB.

Ocurre que el gobierno saliente había incluido la enajenación de este activo en el Plan Financiero de este año, con un ingreso estimado de $3 billones. También se contemplaba la venta de la participación que tiene la Nación en las electrificadoras de Meta, Boyacá, Huila, Caquetá y Nariño, por las cuales se proyectaban ingresos de $1 billón, procesos que siguen su curso, aunque no se tiene claro cuándo se podrían concretar los negocios.

Frente a las contingencias, la cartera de finanzas tomó la determinación de revisar su programación financiera de 2010, luego de lo cual decidió endeudarse. La determinación, según Zuluaga, “fue consultada y acordada con el designado ministro de Hacienda, Juan Carlos Echeverry”. Cabe recordar que el presidente electo, Juan Manuel Santos, había dicho que no era partidario de vender activos para tapar huecos fiscales.

Con el propósito de sustituir los recursos que debían generar las ventas, el Gobierno Nacional echará mano de créditos por US$500 millones, contratados con entidades multilaterales, también colocará bonos en el exterior, por US$500 millones, y en el mercado local emitirá títulos de tesorería TES por $2 billones.

Daniel Velandia, gerente de análisis económicos de Correval, consideró la medida como “sensata” y añadió: “Sin embargo nos sorprendió porque el Gobierno hace 15 días había dicho que parte del faltante por la no venta de Isagén no lo iba a buscar con nuevas emisiones de TES”.

Ahora bien, los recientes anuncios tienen efectos sobre el dólar. Julián Cárdenas, gerente de investigaciones económicas de Corredores Asociados, dice que “la emisión de bonos en el exterior presionará a la baja la tasa de cambio, por lo cual es deseable una mayor intervención del Banco de la República comprando divisas”. El tema se reflejó en la tasa de cambio de el viernes, que en promedio bajó $13.

En las fuentes de financiamiento previstas se incluyen los recursos que se deberían recibir por la venta de las electrificadoras departamentales, que si se concreta este año, quedarían en la caja de la Nación para la ejecución del presupuesto de 2011.

Se veía venir

El anuncio de más endeudamiento no sorprendió, pues era claro que el faltante se debía suplir. Las primeras señales se dieron durante la primera vuelta presidencial, cuando todos los candidatos se manifestaron en contra de la venta.

Por esa razón, el 14 de mayo pasado el Ministro de Hacienda anunció de manera oficial que el proceso de enajenación de Isagén no seguía adelante, “atendiendo la posición de los aspirantes a la Presidencia de la República”.

Frente al déficit fiscal, el mayor endeudamiento no tiene impacto en las metas que se establecieron para este año (4,4% del Gobierno Nacional Central), pues el faltante se tenía que cubrir con la enajenación de activos o con otra fuente de recursos.

De otra parte, este viernes se conoció que el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) le aprobó a Colombia un crédito por US$200 millones para mejorar la gestión del gasto en las regiones, que les permitirá una posición fiscal más sólida y liberar recursos hacia sectores como salud y educación.