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El próximo 7 de agosto, la Casa de Nariño estrenará inquilino, después de que se defina al ganador de la segunda vuelta presidencial, que tras los resultados de este domingo será disputada por Abelardo de la Espriella e Iván Cepeda. Después de los festejos y en medio de la inevitable retórica de “cambio”, “transformación”, “unidad” y demás lugares comunes de la adrenalina poselectoral, vendrá el encuentro con la realidad.
Desde la esquina económica, el panorama fiscal ofrecerá al ganador de las elecciones una suerte de terapia de choque: como lanzarse de un avión sin paracaídas para intentar aterrizar en un neumático. La cuestión fiscal es el principal problema en la economía nacional. Y en este reino, la cifra que más pesa es la del déficit, que cerró el año pasado en 6,4 % (este dato, y el de 2024, son los peores registros en la historia moderna sin contar, por razones obvias, los años de pandemia). El país está gastando muy por encima de sus posibilidades y más allá de los límites de sostenibilidad de la deuda.
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Los puntos clave en el tablero económico
Camilo Pérez, director de Investigaciones Económicas de Banco de Bogotá, sostiene que la primera decisión que debería tomar el próximo presidente es establecer un plan para hacer que las finanzas públicas retornen a una senda sostenible: mejorar ingresos y contener el gasto.
“Este plan no es una solución definitiva porque prometer que en uno, dos, tres años o incluso en los cuatro de gobierno se va a solucionar por completo el tema fiscal no es muy creíble, pero definitivamente sí debería haber una estrategia con parámetros básicos”, dijo. De camino hacia esa meta, Pérez habla de asuntos como una reforma tributaria, ajustes de gasto, recuperar al sector petrolero para tener más recursos por dividendos de Ecopetrol y por impuestos.
De acuerdo con el Comité Autónomo de la Regla Fiscal, la próxima administración tendrá que hacer un ajuste de alrededor de 4 % del PIB. El presidente de esa entidad, Juan Carlos Ramírez, explicó que en períodos anteriores los ajustes no han llegado al 1 %. Las sobreestimaciones de recaudo y los presupuestos desfinanciados tras el hundimiento de leyes de financiamiento e incluso la caída de la emergencia económica decretada por el Gobierno de Gustavo Petro en diciembre pasado, le han pasado factura a las cuentas públicas.
Laura Clavijo, directora de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercado de Bancolombia, destaca que la deuda pública está por encima del 60 % del PIB y advierte que si el país mantiene la práctica de establecer altos presupuestos que nacen desfinanciados, eventualmente llegará a una senda insostenible en el mediano plazo.
Como contó El Espectador en una revisión de los programas de campaña, los candidatos establecen algunas opciones para enfrentar este panorama, pero, en palabras de José Ignacio López, presidente de ANIF, las ideas son muy “preliminares”, sin descripciones precisas de cómo se haría el ajuste.
La propuesta de Cepeda incluye reducir salarios y privilegios de altos funcionarios para aumentar la inversión social, atacar la corrupción y fortalecer los ingresos, gravando grandes fortunas y reduciendo exenciones tributarias. De la Espriella, por su parte, ha hablado de recortar el Estado, reactivar el sector minero energético y bajar impuestos a las empresas. Las propuestas de ambos generan dudas en los analistas.
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Más inversión
Para Mauricio Salazar, director del Observatorio Fiscal de la Javeriana, además de disminuir el déficit fiscal, bajar intereses de la deuda pública y aumentar el recaudo (bien sea con reforma o con eficiencias de la DIAN), la próxima administración debe estimular la inversión, a través de canales públicos o privados.
Una de las prioridades del nuevo Gobierno debe ser una conversación acerca del crecimiento sostenible. Para este punto, analistas y centros de investigación han advertido que el crecimiento económico de Colombia (2,2 % en el primer trimestre) está impulsado por el consumo de los hogares y por el gasto público, mientras que la inversión sigue rezagada.
Según Clavijo, el consumo privado se está basando en fuentes como el aumento en el salario mínimo, la dinámica de las remesas y los ingresos de la bonanza cafetera, que posiblemente no serán sostenibles en el largo plazo. El otro motor de crecimiento es el gasto público que, en palabras de la analista, por las “afugias fiscales” tampoco se podría mantener.
La base, dice la directora, debe ser la inversión; de ahí que otro de los grandes retos sea dinamizarla en medio de cambios en las fuentes de crecimiento del país. “La inversión ha caído, no solo por las condiciones macroeconómicas más desafiantes, ahora en un ciclo alcista de tasas de interés, sino también por la falta de seguridad jurídica en esos grandes proyectos que movilizan los recursos de largo plazo en distintos sectores líderes, como la construcción, la infraestructura y el mineroenergético”.
El Niño, la inflación y otros desafíos
En la lista de necesidades, prioridades y desafíos hay muchos otros temas. Uno de los puntos más críticos es enfrentar el fenómeno de El Niño, en términos de abastecimiento de energía y gas, en un momento en el que el sistema ya ha mostrado sus grietas.
Hace dos semanas, Edwin Palma, ministro de Minas y Energía, reconoció en un documento enviado a la CREG que ante la llegada de El Niño hay un “riesgo inminente para la prestación continua del servicio de energía eléctrica”. Esta vez, la intensidad prevista del fenómeno es entre fuerte y muy fuerte. De hecho, Irene Vélez, ministra encargada de Ambiente, advirtió que el escenario climático tiene “suficientes elementos anómalos” para confirmar que la situación podría ser más grave que la de 2023-2024.
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Entre otros puntos clave de la economía que recibirá el próximo presidente está la inflación, que lleva cinco años por fuera de la meta de 3 %. Para abril (último dato disponible) se ubicó en 5,68 %. La junta directiva del Banco de la República, en medio de tensiones sin precedentes con el Ejecutivo, ha hecho dos aumentos de tasas de interés este año, hasta llevarlas a 11,25 %, para contener los precios.
Para Pérez también es prioritario el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles: el próximo presidente deberá definir si el país sigue subsidiando el precio del diésel y de la gasolina, decisión costosa para las finanzas públicas, o si ajusta los precios, aunque puede haber algún impacto en la inflación.
El Gobierno de Gustavo Petro subió el precio de la gasolina entre octubre de 2022 y enero de 2024 para cerrar el déficit del Fondo, pero en medio de la guerra en Irán los precios internacionales han aumentado y de nuevo hay una brecha. Estimaciones de la Asociación Colombiana de Petróleo y Gas (ACP), basadas en los precios internacionales de la Administración de Información Energética de Estados Unidos, indican que el mes pasado (corte al 25 de mayo) el galón de gasolina en Colombia estuvo COP 2.949 por debajo del valor internacional. Por el lado del diésel, la diferencia es mayor porque, ante la resistencia del sector transportador, el precio no se pudo nivelar. Actualmente, el Estado está subsidiando cerca de COP 8.461 por galón.
Salazar considera prioritario luchar contra el contrabando y la evasión, mantener la disminución del desempleo, reducir la informalidad y planear la transición energética. Además de trabajar por un país menos desigual y entender la caída en la fertilidad que será determinante en materia económica en las próximas décadas. Aquí vale recordar que si la Corte Constitucional da vía libre a la reforma pensional, el próximo Gobierno tendrá la tarea de retomar el proceso de implementación.
El director del Observatorio Fiscal concluye que la próxima administración no debe “dejarse llevar por la presión de hacer de todo en los primeros 100 días”, sino, por el contrario, establecer un diagnóstico juicioso de la economía para identificar cuáles son las mejores herramientas.
En el fondo, Colombia necesita un ajuste de clavijas fiscales de gran calado. La próxima administración, sea la de Cepeda o la de De la Espriella, tendrá que hacerlo sin mayor margen de maniobra, con algunas presiones en inflación y un Niño que puede complicar el panorama energético. La pregunta es cómo lograr este acto de delicado y vital equilibrio.
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