Construcción y finanzas harán crecer el Colcap

Sin embargo, esto no significa que todas las compañías que conforman el índice bursátil muestren el mismo desempeño, por lo que vale la pena preguntarse sobre cuáles de las acciones que lo componen serán las más prometedoras en 2015. Es una pregunta compleja, pero lo que se puede hacer es analizar los sectores que más crecimiento van a presentar en el próximo año, ya que esto arrojará luces de las empresas que tendrán las mejores condiciones de valorización.

Según Esteban Tamayo, analista de Serfinco, “a pesar de que actualmente las empresas del sector financiero como Bancolombia y Davivienda sean las que más jalonen el crecimiento del indicador, esperamos que esto cambie por inicio de las obras de las carreteras 4G, lo que permitirá que compañías como el Grupo Argos presenten cifras de valorización interesantes. Además, dado a que el Banco de la República aumentó la tasa de interés la semana pasada, esto se puede traducir en que los inversionistas tengan menos apetito por la renta fija y más por las acciones, lo que podría darle más dinamismo al Colcap”.

Por su parte César Cuervo, analista de Credicorp, precisa el tema con su opinión: “Estamos de acuerdo, habrá un incremento en la demanda de los servicios de las compañías cementeras enlistadas en la Bolsa, producto de las carreteras 4G. Sin embargo, esto solo se comenzará a notar bien entrado el próximo año, y en mayor medida en 2016. Aunque es claro que existe especulación por este aspecto, lo que ha ocasionado un incremento en el precio de la acción del Grupo Argos”.

Asimismo, Cuervo opina que “los títulos de las entidades bancarias serán los que más se valorizarán el próximo año, puesto que se espera un aumento de la cartera en Colombia de alrededor de 15%, por lo que las unidades de participación de Bancolombia y del Grupo Aval se ven prometedoras en lo que resta de 2014 y durante 2015.

En cuanto al sector petrolero, y al futuro comportamiento de las compañías relacionadas con la industria, como Ecopetrol y Pacific Rubiales, Tamayo opina que “la última noticia grande que se supo fue el fin del período de estudio de la tecnología Star, por lo que mientras no se esclarezca más este panorama, no se pueden hacer proyecciones concretas, aunque pensamos que en lo resta del año este sector no podrá retomar el liderazgo”.

Es una posición que comparte César Cuervo, ya que en su perspectiva, “las compañía del sector de hidrocarburos, a pesar de que han tenido una recuperación reciente en las últimas semanas, en el largo plazo tendrán una corrección importante en sus niveles de precios, por lo que a nuestro modo de ver las condiciones de la industria petrolera en Colombia se han deteriorado y eso requiere un ajuste en las estimaciones de crecimiento de todo el rubro. Consideramos que el mercado ha sobrerreaccionado sobre esta problemática, produciendo desvalorizaciones exageradas en estas corporaciones, pero esto al mismo tiempo podría representar una oportunidad de inversión interesante”.

Por último, de acuerdo con el analista de Credicorp, hay escenarios que podrían afectar las acciones del Colcap en el mediano plazo. “El primero se trata del futuro de la política monetaria de Estados Unidos, ya que todavía no hay claridad de cómo puede afectar el retiro definitivo de las ayudas de la Reserva Federal (Fed) a la liquidez global, implicando incertidumbre en cuanto a las dinámicas de inversión hacia los países emergentes. Además, hay que considerar el cambio regulatorio de las Asociaciones de Fondos de Pensión (AFP), ya que la nueva reglamentación obligaría a diversificar sus portafolios, y teniendo en cuenta que estas invierten principalmente en el mercado local y que son grandes compradores de acciones, se podrían cambiar los flujos de capital interno”.

@camilovega0092