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La tenencia de pagarés locales por parte de no residentes ha caído al nivel más bajo del año en medio de crecientes especulaciones de que la presidenta Dilma Rousseff no logrará cumplir las promesas de reducir el gasto del gobierno y apuntalar las finanzas. Su promesa de eliminar diez ministerios y vender propiedades para obtener dinero no logró revertir una liquidación de activos de riesgo que llevó los rendimientos de la deuda del país a diez años a un récord de 14,18%.
Los extranjeros se alejan de Brasil conforme los analistas pronostican la recesión más prolongada desde la década de 1930, en medio de un escándalo de corrupción en la compañía petrolera estatal y una crisis política que ha comprendido pedidos de juicio político a Rousseff. La inflación sigue estando por encima del objetivo luego de que las autoridades elevaran las tasas de interés siete veces desde octubre, mientras que el temor a una rebaja de la calificación crediticia del país ha provocado un derrumbe del real.
“Brasil es una gran combinación de malas noticias en este momento”, dijo Joao Medeiros, un director de la firma de operaciones cambiarias Pioneer Corretora de Cambio en São Paulo. “Por más que los retornos en activos de renta fija puedan ser buenos, la volatilidad es mucha y la caída de la moneda genera temor entre los inversores”.
La participación total de los extranjeros en la tenencia de deuda pública local brasileña ha bajado al menor nivel desde diciembre, según datos que dio a conocer el Tesoro el lunes. Las tenencias extranjeras habían bajado a 484.000 millones de reales (US$136.000 millones) en julio, mientras que eran de 494.000 millones de reales en junio.
Los pagarés gubernamentales de renta fija de Brasil con vencimiento en 2025 bajaron el lunes por octavo día consecutivo. Los rendimientos de los bonos han subido casi dos puntos porcentuales este año y son ahora los más altos entre deuda similar de 16 países en vías de desarrollo después de los de Nigeria, según datos que recopiló JPMorgan Chase Co.
A medida que subían los rendimientos de los bonos, el real ha ido desplomándose este año, lo que exacerba las pérdidas para los inversores extranjeros. La moneda ha caído 25% en 2015, lo que la convierte en la de peor desempeño entre 16 grandes monedas que sigue Bloomberg.
Las tenencias de extranjeros son volátiles y se relacionan mucho con los acontecimientos globales, así como con lo que pasa en Brasil, según José Franco, coordinador general de operaciones de deuda pública del Tesoro de Brasil. “Así como cayeron en julio, podrían aumentar en agosto”, dijo a la prensa en Brasilia. El hecho de que 80% de la deuda local esté en manos de inversores locales significa que el país está menos expuesto a una huida de capitales, manifestó Franco.
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