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El dólar en Colombia cerró a la baja, mientras que las bolsas estadounidenses subieron y el bitcóin alcanzó un récord este miércoles, tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Para Juan David Ballén, director de análisis de la Casa de Bolsa (SCB), aunque el dólar en Colombia abrió este miércoles al alza en $4.480 y durante la cotización se acercó a los $4.500, cerró a la baja en $4.405, lo que ”sugiere que la noticia de la elección de Trump ya fue descontada”.
Según explicó Diego Franco, jefe de Inversiones de Franco Capital Asset Management, “hubo un momento de pánico que afectó al mercado, los bonos, el dólar y la renta variable, pero luego el mercado y el dólar se tranquilizaron”.
Sin embargo, la TRM para la jornada de este jueves subió y se ubicó en $4.430,40. La divisa también aumentó frente a la mayoría de las demás monedas. Por ejemplo, frente al euro, llegó a dispararse brevemente más de un 2%, un cambio especialmente significativo para el mercado de divisas.
El Dollar Index, que compara el billete verde con una cesta de divisas, alcanzó su nivel más alto desde principios de julio, a 105,311 puntos. Por otro lado, “en México, la preocupación ante posibles aumentos de aranceles hunde al peso”, comentan los analistas de Saxo Bank.
Los operadores se habían estado preparando para una victoria de Trump en las últimas semanas, con la volatilidad de la moneda aumentando en el período previo a la votación, probablemente aliviando el golpe a medida que avanzaba la sesión de hoy.
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El republicano Donald Trump, que regresará a la Casa Blanca tras derrotar a su rival demócrata Kamala Harris y cuatro años después de perder ante Joe Biden, dijo durante su campaña que apoyaría la exploración de hidrocarburos, lucharía contra la migración y aumentaría los aranceles a las importaciones que lleguen a Estados Unidos entre un 10 y un 20 %, “en especial las provenientes de México, motivo por el cual el dólar en Latinoamérica se fortalece, siendo el peso mexicano la moneda que más pierde valor“, mencionó Ballén.
“Una presidencia de Trump implementará aranceles más severos y más amplios que durante la última administración Trump”, y China será el blanco de más ataques que otros países, dijo Rajeev De Mello, director de inversiones de Gama Asset Management.
Gordon Shannon, gestor de carteras en TwentyFour Asset Management, aseguró que los mercados siguen el mismo escenario que en la victoria de Trump en 2016: “las acciones suben mientras que los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo se venden en previsión de la expansión fiscal”.
El experto agrega que “la atención de los mercados debería “centrarse en las consecuencias inflacionistas de los aranceles y la reducción de la inmigración”.
El bitcóin, por su parte, registró una subida de 7,69 %, a US$74.483,26, alentado por la perspectiva de una flexibilización regulatoria bajo la presidencia de Donald Trump.
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Las bolsas europeas
En Wall Street, los bancos estadounidenses registraban fuertes aumentos, alentados por la subida de los tipos de interés de la deuda pública. JP Morgan ganaba 9,66 % en los intercambios previos a la sesión; Bank of America, 7,50 %; Citigroup 8,81 %; Goldman Sachs, 12,38 % y Wells Fargo, 13,85 %.
Durante las primeras horas, el Dow Jones ganaba 3,08%, el tecnológico Nasdaq subía 2,12 % y el índice ampliado S&P 500 2,00 %.
Desde la apertura, el Dow Jones y el S&P 500 establecieron nuevos récords en sesión.
La elección del candidato republicano impulsó varios activos, como las acciones del grupo Tesla, que subieron un 12,97 % gracias al apoyo de su dueño Elon Mask a Donald Trump.
Los valores petroleros, a su vez, oscilaron, penalizados por un lado por la espectacular subida del dólar y por la incertidumbre geopolítica por otro.
Madrid (-2,90 %), Fráncfort (-1,13 %), Milán (-1,54%), París (-0,51%) y Londres (-0,07%) cerraron a la baja después de un giro completo de la tendencia.a.
Su equivalente estadounidense, el barril de West Texas Intermediate (WTI), para entrega en diciembre, bajó un 0,15 %, hasta los US$71,88.
Las bolsas europeas, inicialmente aliviadas por el fin de la incertidumbre terminaron finalmente en rojo, ya que los inversores evaluaron los proyectos de barreras arancelarias que podrían afectar a las empresas del Viejo Continente.
Madrid (-2,90 %), Fráncfort (-1,13 %), Milán (-1,54 %), París (-0,51 %) y Londres (-0,07 %) cerraron a la baja después de un giro completo de la tendencia.
Vale la pena mencionar que el nuevo presidente ya declaró que confiaría la responsabilidad de una auditoría del Estado estadounidense a Elon Musk, que gastó más de US$110 millones de su fortuna para la campaña del republicano.
Sube el rendimiento de la deuda
En el mercado secundario de bonos, donde se intercambia la deuda ya emitida, los tipos de interés de la deuda pública estadounidense a 10 años subía 4,46 % hacia las 4:45 p. m., frente al 4,27 % en el cierre la víspera, y el tipo a dos años remontaba a 4,28 %, frente al 4,18 %.
Es la señal de que el mercado espera un “crecimiento más fuerte y quizás una inflación más elevada”, una combinación que podría “ralentizar, incluso detener, las reducciones de tasas previstas por el banco central estadounidense [Fed]”, comenta Stephen Dover, director del Franklin Templeton Institute. La próxima reunión de responsables de la Fed se celebrará el miércoles y el jueves.
“Una política fiscal expansiva conducirá a mayores rendimientos de los bonos, especialmente para los bonos con vencimientos más largos, lo que resultará en un doble golpe para los mercados emergentes a través de un dólar estadounidense más fuerte y mayores rendimientos estadounidenses”.
El índice bursátil MSCI de mercados emergentes cayó un 0,6 %, arrastrado por las acciones asiáticas, ya que los operadores incorporaron en sus precios aranceles punitivos para la segunda economía más grande del mundo.
Fue la guerra comercial de Trump contra China durante su primer mandato lo que detuvo el repunte de las acciones de mercados emergentes y provocó un desempeño inferior al de Estados Unidos que continúa hasta el día de hoy. Los índices bursátiles chinos en Hong Kong cayeron más del 2,5 %.
¿Qué efecto tendría la elección de Trump para la economía colombiana?
De acuerdo con Ballén, “Colombia ha estado en un segundo plano tanto para el gobierno saliente como para el entrante. Trump se mostraría en desacuerdo con el aumento del narcotráfico en el país, y su posición en contra del régimen que gobierna Venezuela sería más firme”.
Los mercados emergentes ya enfrentan una serie de desafíos macroeconómicos, muchos de los cuales podrían verse agravados por las propuestas políticas de Trump. La economía de China sigue sumida en una espiral deflacionaria a pesar de cientos de miles de millones de dólares en estímulo monetario, mientras que los conflictos en Ucrania y Oriente Medio plantean riesgos geopolíticos que son una prioridad para los inversores.
Según explicó Franco, el apetito por los mercados emergentes será clave para Colombia. “Esa desvalorización de los bonos americanos será una oportunidad y beneficiará de mercados emergentes”.
Incluso el esperado recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal terminó por resultar un fracaso para quienes esperaban que impulsara una recuperación de los mercados emergentes. Ahora, las promesas de Trump sobre aranceles, inmigración y recortes de impuestos podrían ejercer presión sobre la inflación. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron (el bono a 30 años registró el mayor aumento desde marzo de 2020) a medida que su victoria reavivó el riesgo inflacionario.
Ucrania
Mientras tanto, los bonos ucranianos subieron en toda la curva este miércoles, liderando las ganancias de los mercados emergentes. Trump ha declarado en repetidas ocasiones que pondría fin rápidamente a la guerra entre Rusia y Ucrania si es reelegido, y obligaría a Europa a asumir una mayor parte del costo de pagar por ese conflicto.
Otros créditos de alto rendimiento que se consideran beneficiados por la administración Trump, como Argentina y Venezuela, también subieron.
El resultado de las elecciones estadounidenses “abre la puerta a un dólar estadounidense más fuerte, tipos de interés reales más altos y políticas arancelarias que perjudican desproporcionadamente a los exportadores de mercados emergentes”, dijo Ed Al-Hussainy, estratega de Columbia Threadneedle con sede en Nueva York. “Es probable que veamos más debilidad en la clase de activos, en los tipos de interés locales, el mercado de divisas y el crédito de alta beta”.
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