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¿Qué pasará con el comercio en el mundo?, ¿cuáles serán las consecuencias de los nuevos aranceles impuestos por Estados Unidos? Estas son algunas preguntas para las que, por ahora, no hay respuestas contundentes, pero que sirven para ejemplificar el estado actual de la economía global: incertidumbre.
Los mercados están nerviosos y esto se ha visto reflejado en una nueva caída en las bolsas de valores mundiales. Se trata de la primera jornada que se realiza luego de que el sábado 5 de abril entrara en vigencia la tasa impositiva universal del 10 % para la mayoría de los bienes importados por Estados Unidos, incluidos los de Colombia.
Los aranceles no han gustado porque son trabas al libre comercio y “terminan por destruir valor en las distintas empresas y economías del mundo”, explica Luis Carlos Bravo, docente de Finanzas de la Universidad de Los Andes.
Y añade que nadie sabe, en este momento, el tamaño del problema porque las medidas pueden cambiar en el futuro, según la reacción que tengan los países afectados. Esta mayor incertidumbre reduce el apetito de inversión y castiga a los mercados.
Todavía hay espacio para más aranceles
El presidente estadounidense Donald Trump había acusado a los socios económicos de “saquearlos”. Por eso busca que los aranceles corrijan el déficit comercial del país (que exporte más de lo que importa) y así “proteger la economía”.
Las reacciones de los países han sido dispares. Algunos han buscado negociaciones, como Israel. Su primer ministro, Benjamin Netanyahu, ha sido el único dirigente extranjero recibido en la Casa Blanca desde que inició la guerra comercial.
Para el miércoles se esperan recargos aún más altos para decenas de socios comerciales importantes como la Unión Europea (20 %) y China. La UE busca una respuesta conjunta y le propuso a Estados Unidos una exención arancelaria total y recíproca para los productos industriales, según la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, citada por la agencia AFP.
Del otro lado, la respuesta más agresiva ha sido la de China, que replicó con aranceles del 34 % sobre las importaciones estadounidenses a partir del 10 de abril. A lo que Trump contestó con una amenaza de subir un 50 % más a los productos chinos si no echan para atrás su retaliación. Si esto se cumple, las tasas a importaciones desde el país asiático quedarían en el 104 %.
“La confrontación con China es quizá el eje central de esta política comercial y sigue generando noticias adversas. Se empieza a percibir cómo serán las negociaciones de las próximas semanas, a las que estarán atentos los mercados”, resalta José Ignacio López, presidente de la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (ANIF).
Pese al nerviosismo económico mundial que ha generado la medida y los recientes anuncios, el presidente estadounidense se ha mantenido firme y no ha considerado suspender la aplicación de los aranceles mientras se renegocia. “Muchos países vienen a negociar acuerdos con nosotros, y serán justos”, declaró.
Hasta ahora, más de 50 países se han puesto en contacto con el gobierno de EE. UU., declaró a NBC el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent.
¿Cómo se comportaron las bolsas este lunes?
Los principales mercados bursátiles del mundo sintieron el efecto de los aranceles. Asia vivió un lunes sombrío porque Hong Kong se desplomó más de un 13 % y el índice Nikkei de Tokio cayó un 7,8 %.
Las bolsas europeas cerraron con fuertes pérdidas, aunque no tan pronunciadas. París perdió 4,78 %, Fráncfort cayó 4,13 % y Londres bajó 4,64 %. En Madrid el Ibex-35 cayó 4,76 % y la bolsa de Milán bajó 5,18 %.
La bolsa de Nueva York cerró la sesión del lunes con resultados mixtos, aunque ya había perdido unos US$6 billones en capitalización entre jueves y viernes. El índice industrial Dow Jones perdió un 0,91 %, el tecnológico Nasdaq recuperó un 0,10 % y el ampliado S&P 500 cedió un 0,23 % (que había caído un 5,97 % el viernes).
Para entender la relación que hay entre los aranceles de Trump y las bruscas caídas de los mercados hay que ver lo que sucede con las empresas que cotizan en las bolsas. Estas están respaldadas por sus estados financieros y sus utilidades, que se han visto en riesgo debido a la coyuntura.
“Esto hace que las acciones empiecen a bajar y, por ende, los índices también disminuyen. Mientras que los activos refugio, como los commodities (materias primas), han venido ganando protagonismo”, explica Jeisson Andrés Balaguera, director de Values AAA, Banca de Inversión BVC.
Balaguera agrega que los mercados tienen una volatilidad que se va a ajustar de acuerdo con la oferta y demanda y las decisiones de cada empresa para mantener sus utilidades.
Los temores económicos
La mayoría de los economistas prevén que los aranceles hagan subir la inflación de EE. UU. y desaceleren el consumo y el crecimiento. Incluso el director de BlackRock Inc., Larry Fink, dijo que “la mayoría de los directores ejecutivos con los que hablo dirían que probablemente estemos en recesión en este momento”.
Esa es, justamente, la mayor preocupación en el mundo. “Las probabilidades de recesión se han incrementado entre un 60 y 65 %. Esto traería consecuencias como la disminución de la riqueza, empresas con menores utilidades y desempleo. Es todo un círculo vicioso que limitaría los avances que se han dado en el mundo en la última década”, destaca Diego Franco, jefe de inversiones de Franco Capital Aset Management.
Al ser Estados Unidos el principal socio comercial de Colombia, lo que suceda en esa economía termina por contagiar a la colombiana. Un ejemplo sería que el país podría terminar comprando menos bienes, afectando así las exportaciones nacionales. Más allá de esto, el golpe más fuerte vendría por cuenta de los movimientos del dólar.
¿Qué esperar del dólar en Colombia?
Este lunes fue una jornada difícil para el mundo y el país no fue la excepción. El peso se depreció frente al dólar, que llegó a estar por los $4.400 y cerró en $4.386.
Aunque es imposible predecir el comportamiento del dólar, para esta semana los analistas esperan que se fortalezca frente al peso y otras divisas del mundo. Si bien la incertidumbre la esté generando el mismo Estados Unidos, la percepción de los mercados es que ese país es el que va a fortalecerse por las decisiones de Trump y va a aumentar su Producto Interno Bruto, según Balaguera.
Además, la volatilidad cambiaria y un dólar fuerte podrían incrementar “las presiones inflacionarias y reducir la capacidad del Banco de la República para avanzar en una reducción de las tasas de interés”, sostiene el docente de Los Andes.
Pero esas no serían las únicas consecuencias de un dólar alto. Franco estima que los colombianos sentirían la sacudida económica por cuenta de:
- Una canasta familiar con precios más altos en algunos productos, como la tecnología.
- El Gobierno pagaría más caros los intereses de deuda externa.
- Las personas que cotizan pensión podrían ver disminuidas sus rentabilidades porque los fondos invierten en la bolsa.
Sin embargo, el jefe de inversiones de Franco Capital Aset Management considera que, como en otras coyunturas, puede que los aranceles sean menos rígidos a futuro. Por ahora, el panorama es incierto y dependerá de las nuevas decisiones que tome Trump y cómo las reciban los demás países.
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