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La semana anterior, Fedesarrollo publicó el Índice de Confianza del Consumidor, que mostró un repunte en la percepción de las condiciones actuales y de las expectativas de los hogares frente al futuro de la economía.
Este aumento positivo en la percepción se evidencia desde marzo y se encuentra en línea con una recuperación del consumo de bienes durables y semidurables, como electrodomésticos y muebles.
El consumo de estos bienes puede ser impulsado hacia el cierre del año por la actual política monetaria expansiva del Emisor, que mantiene la tasa de intervención nominal en 3,25% (0,77% real), muy cercana al mínimo histórico de 3%, la cual incentivaría también la dinámica de inversión.
Asimismo, se conocieron los datos de las exportaciones de mayo, las cuales registraron una contracción de 2,5% frente al mismo mes de 2012. Dicho comportamiento se explicó por una caída de 2,6% en las ventas externas de combustibles y productos de las industrias extractivas, así como una variación negativa de 29,1% en otros sectores. En los cinco primeros meses del año las exportaciones registraron un descenso de 6,3% frente al mismo período del año anterior, sobresaliendo mayo, cuando se facturaron 23,7 millones de barriles de petróleo, un crecimiento de 8,8% frente a mayo de 2012.
Finalmente, el recaudo tributario indica que en los primeros seis meses del año el Gobierno ha recibido $59 billones en impuestos. Esto no ha causado mayor preocupación entre los analistas, a pesar de estar por debajo de la meta del Ministerio de Hacienda de $62 billones en el primer semestre. Se espera un mayor crecimiento de los impuestos en la segunda parte del año debido a una mejor dinámica económica.
Para la presente semana, el DANE publicará el dato de producción industrial y de ventas al por menor, ambos claves para identificar la verdadera dinámica industrial, dado que las cifras de marzo y abril fueron afectadas por diferencias en el número de días hábiles. También conoceremos la evolución de las importaciones, con lo cual se determinará si la balanza comercial continuó con la tendencia de deterioro evidenciada durante los primeros meses del año.
Para el segundo semestre del año se espera una aceleración económica y se pronostica un crecimiento de 4,1% para todo 2013, sustentado en el comportamiento reciente de los indicadores líderes y en la expectativa de una mayor dinámica de consumo y de inversión por la política monetaria expansiva y el plan de impulso fiscal del Gobierno.
Adicionalmente, se estima una inflación de 2,58% finalizando el año y un incremento de 25 puntos básicos en la tasa de intervención de Banco de la República.
* Analista macroeconómico, Serfinco.
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